东北财经大学431金融学综合[专业硕士]历年真题及详解

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2013年东北财经大学431金融学综合考研真题
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2012年东北财经大学431金融学综合考研真题
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2011年东北财经大学431金融学综合考研真题
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2013年东北财经大学431金融学综合考研真题





2013年东北财经大学431金融学综合考研真题及详解
第一部分　货币银行学（50分）
一、简答题（共3题，共20分）
1．简述2001年颁布实施的《新资本协议》的三大支柱。（6分）
答：《新巴塞尔协议》包括互为补充的三大支柱：
（1）第一大支柱——最低资本要求。最低资本要求由三个基本要素构成：受规章限制的资本的定义、风险加权资产以及资本对风险加权资产的最小比率。其中，有关资本的定义和8%的最低资本比率没有发生变化，但对风险加权资产的计算问题，新协议在原来只考虑信用风险的基础上，进一步考虑了市场风险和操作风险。
（2）第二大支柱——监管当局的监管。这是为了确保各银行建立起合理有效的内部评估程序，用于判断其面临的风险状况，并以此为基础对其资本是否充足做出评估。监管当局要对银行的风险管理和化解状况、不同风险间相互关系的处理情况、所处市场的性质、收益的有效性和可靠性等因素进行监督检查，以全面判断该银行的资本是否充足。
（3）第三大支柱——市场纪律（marketdiscipline）。市场纪律的核心是信息披露。市场约束的有效性，直接取决于信息披露制度的健全程度；只有建立健全的银行业信息披露制度，各市场参与者才可能估计银行的风险管理状况和清偿能力。为了提高市场纪律的有效性，巴塞尔委员会致力于推出标准统一的信息披露框架。
2．公开市场业务与其他货币政策工具相比有何优点？（6分）
答：公开市场操作（业务）指中央银行在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，特别是短期国库券以影响基础货币的活动。公开市场业务作为最主要的货币政策工具，具有以下几个明显的优越性：①中央银行能够运用公开市场业务影响银行准备金，从而直接影响货币供应量；②公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作；③通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不像贴现政策那样处于被动地位；④由于公开市场业务的规模和方向可以灵活安排，中央银行可以运用它对货币供应量进行微调，而不会像存款准备金率的变动那样，产生震动性影响。
3．简述凯恩斯学派的货币政策传导机制理论。（8分）
答：凯恩斯学派的货币政策传导机制理论，其最初思路可以归结为：通过货币供给M的增减影响利率r，利率的变化则通过资本边际效益的影响使投资I以乘数方式增减，而投资的增减进而影响总支出E和总收入Y。用符号可表示为：
M→r→I→E→Y
在这个传导机制发挥作用的过程中，主要环节是利率：货币供应量的调整首先影响利率的升降，然后才使投资乃至总支出发生变化。
上述分析，在初期阶段，凯恩斯学派称之为局部均衡分析，只显示了货币市场对商品市场的初始影响，而没能反映它们之间循环往复的作用。考虑到货币市场与商品市场的相互作用，遂有进一步分析，凯恩斯学派称之为一般均衡分析。
（1）假定货币供给增加，当产出水平不变，利率会相应下降；下降的利率刺激投资，并引起总支出增加，总需求的增加推动产出上升。这与原来的分析是一样的。
（2）但产出的上升，提出了大于原来的货币需求；如果没有新的货币供给投入经济生活，货币供求的对比就会使下降的利率回升。这是商品市场对货币市场的作用。
（3）利率的回升，又会使总需求减少，产量下降；产量下降，货币需求下降，利率又会回落。这是往复不断的过程。
（4）最终会逼近一个均衡点，这个点同时满足了货币市场供求和商品市场供求两方面的均衡要求。在这个点上，可能利息率较原来的均衡水平低，而产出量较原来的均衡水平高。
对于这些传导机制的分析，凯恩斯学派还不断增添一些内容，主要集中在货币供给到利率之间和利率到投资之间的更具体的传导机制以及一些约束条件。现实经济生活是复杂的，新的问题不断出现，有必要使分析具体化。但不论有何进展，凯恩斯学派传导机制理论的特点是对利息这一环节的特别重视。
二、时事分析题（共10分）
中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准得率下调0.31年百分点：其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍，个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抵制投机投资性购房。
试根据上述材料，说明中国人民银行扩大贷款利率浮动区间的意义与政策意图。（10分）
答：略。
三、论述题（共2题，共20分）
1．试论述商业银行在经营管理中必须坚持的基本原则。（10分）
答：通常认为，商业银行经营管理的原则是保证资金的安全，保持资产的流动，争取最大的盈利，即安全性、流动性和盈利性。
（1）安全性：安全性要求银行在经营活动中，必须保持足够的清偿能力，经得起重大风险和损失，能随时应付客户提存，使客户对银行保持坚定的信任。和一般企业不同，商业银行是负债经营，它的安全性在很大程度上取决于其资产安排的规模、资产的结构、资产的风险度及现金储备的多少。所以商业银行必须做到以下三点：①合理安排资产规模和结构，注重资产质量；②提高自有资本在全部负债中的比重；③必须遵纪守法，合法经营。
（2）流动性：流动性是指商业银行保持随时能以适当的价格取得可用资金的能力，以便随时应付客户提存及银行其他支付的需要。商业银行要保持足够的流动性，以适当的价格取得可用资金的方法有两种：①实行资产变现；②通过负债的途径，或者以扩股增资的方式取得资金，或者以吸收存款或借款的方式筹得资金。
（3）盈利性：盈利性要求商业银行的经营管理者在可能的情况下，尽可能地追求利润最大化。根据商业银行业务收入与业务支出的主要内容，商业银行实现盈利的途径主要有:①尽量减少现金资产，扩大盈利资产比重；②以尽可能低的成本，取得更多的资金；③减少贷款和投资损失；④加强内部经济核算，提高银行员工劳动收入，节约管理费用开支；⑤严格操作规程，完善监管机制，减少事故和差错，防止内部人员因违法犯罪活动而造成银行重大损失。
实现安全性、流动性和盈利性目标，是商业银行经营管理的基本要求所决定的，也是商业银行实现自身微观效益和宏观经济效益相结合、相一致的要求所决定的。商业银行经营安全性好，有利于整个宏观经济的稳定；商业银行盈利水平高，既可以提高社会经济效益，也为再生产和扩大再生产积累更多的资金，扩大产业资本规模，增加有效供给。
2．试述货币学派的货币需求理论。（10分）
答：1956年，弗里德曼发表了《货币数量学说的重新表述》一文，奠定了货币主义的货币需求理论的基础。弗里德曼认为，货币数量说不是关于产量、货币收入或物价问题的理论，而是关于货币需求的理论。货币主义认为影响货币需求的因素有：
（1）总财富。货币是人们持有财富的一种形式，个人所持有的货币量受其总财富限制。总财富包括人力财富和非人力财富。由于总财富难以直接计算，用“恒久性收入”来代替，这是现代货币数量说的主要特点。
（2）财富构成。即人力财富与非人力财富的比例。人力财富要转化为现实的非人力财富，受到劳动力市场的供求状况等因素的影响，所以在转化过程中，人们必须持有一定量的货币，以应付交易的需要。这一货币量的多少，取决于人力财富与非人力财富的比例。
（3）货币和其他资产的预期收益。在一般情况下，货币收益为零，而其他资产均有收益，其他资产收益率提高，则货币需求将减少，反之则货币需求增加。
（4）其他因素。人们对货币的嗜好程度以及人们对未来经济稳定性预期也会影响货币需求。
因此，弗里德曼提出了如下货币需求函数：

货币学派认为，在短期内，财富构成、货币和其他资产的预期收益都是不变的，对货币的需求主要取决于收入水平，而在货币学派的分析中，其收入是指恒久收入，恒久收入具有较大的稳定性，所以货币学派认为货币需求具有稳定性。
第二部分 国际金融学（50分）
一、判断题（每小题1分，共10分）
1．外汇期权交易具有选择权，因此无风险。（　　）
【答案】×查看答案
【解析】外汇期权交易的买卖双方的收益和风险是不对称的，对期权的买方而言，其成本是固定的，而收益是无限的；对期权的卖方而言，其最大收益是期权费，损失是无限的。
2．外汇期货交易的最大损失是保证金的丧失。（　　）
【答案】×查看答案
【解析】期货交易所一般有初始保证金和维持保证金的规定。当期货合约的保证金账户余额低于维持保证金要求时，必须追缴差额，否则将被强行平仓。
3．用硬币计价结算，对出口企业带来的外汇风险比较小。（　　）
【答案】√查看答案
【解析】所谓硬币是指汇率稳定且具有升值趋势的货币；软币是指汇率不稳定且具有贬值趋势的货币。出口商在以硬币作为计价结算的货币时，由于硬币不断升值，将来当出口商收到贷款时，就可以将这笔货款兑换回更多数额的本国货币；同样，进口商在以软币作为计价结算的货币时，由于软币不断贬值，将来当进口商支付货款时，就可以用更少的本国货币兑换到这笔货款。此方法的实质在于希望将汇率变动所带来的好处留给自己，而将汇率变动所带来的损失推给对方。
4．一般情况下，石油的价格与美元的汇率变动成反比。（　　）
【答案】√查看答案
【解析】假设美元贬值，石油价格自然上升，此外，大家持有美元的意愿减少，增加对石油的购买，也会刺激石油价格上涨。
5．抛补套利又称无风险套利。（　　）
【答案】√查看答案
【解析】典型的抛补套利行为是，当事人借入利率较低的某种货币，在现汇市场上，将这笔资金转变为利率较高的另一种货币并进行投资；为避免汇率风险，他同时订立一份远期外汇合同，在到期日按商定的汇率卖出后一种货币的本利以偿还借款。因此有抛补套利是无风险套利。
6．进口公司向银行买入外汇时应使用买入价。（　　）
【答案】×查看答案
【解析】从银行外汇买卖的角度出发，可以分为买入价、卖出价和中间价。其中买入价，即买入汇率，是银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率。因此进口公司向银行买入外汇，也即银行向出口公司卖出外汇，应当使用卖出价而不是买入价。
7．一种货币相对另一种货币贬值5%，则另一种货币相对这种货币升值5%。（　　）
【答案】×查看答案
【解析】以欧元和美元为例，假设贬值前1美元=A欧元，即1欧元=1/A美元，那么若美元对欧元贬值5%，则贬值后，1美元=A×（1-5%）欧元，即1欧元=1/[A×（1-5%）]美元=1.0526/A美元=（1+5.26%）/A美元，所以，欧元对美元升值5.26%。
8．投资收入属于资本与金融账户。（　　）
【答案】×查看答案
【解析】投资收入属于经常项目。经常项目包括以下三个子项目：货物和服务、收入以及经常转移；其中收入包括职工报酬和投资收入。
9．银行的现钞卖出价低于现汇卖出价。（　　）
【答案】×查看答案
【解析】一般来说，外国现钞不能在本国流通，只有将外钞兑换成本币，才能够购买本国的商品和劳务。把外币现钞换成本币，就出现了买卖外币现钞的兑换率，即现钞汇率。现钞汇率不等于外汇汇率，这是因为外国现钞存放在本国银行没有意义，需要送到外国银行生息，运到各发行国去，才能充当流通或支付手段。而运送外币现钞必须花费一定的运费，保险费等，且要承担一定风险，因此，银行在收兑外币现钞时的汇率（即买价），要稍低于外汇汇率，而卖出外币现钞时的汇率（即卖价），则等于外汇汇率。
10．法定货币贬值一定能刺激出口。（　　）
【答案】×查看答案
【解析】美国经济学家勒纳特别探讨了既定进出口供求弹性下货币贬值政策的国际收支效应问题，提出著名的马歇尔一勒纳（ML）条件。ML条件就是指以贬值手段改善贸易收支逆差的充分条件在于：进出口商品的需求弹性之和大于1。
二、计算题（共2题，共10分）
1．已知即期汇率$1=SF1.6280/90和￡1=$1.5140/50，请计算￡1等于多少SF？（5分）
答：￡1=1.6280×1.5150=2.4664
￡1= F1.6290×$1.5140=2.4663
￡1=2.4663/64
2．某企业3个月后需用美元支付200万欧元进口货款，预测汇率会有大幅度变动，采用外汇期权交易保值。已知即期汇率为$1=