其实我已经看到在今年一月份，在墨西哥一个叫“纽沃雷”的城市召开了一个重要的会议。也许很多人没有关注过这条消息，但这个会议包括了在西半球的所有国家的领导人，比如，包括美国，加拿大，墨西哥和阿根廷。它们签署了一份合约，这个合约允许设立一种和GDP水平相挂钩的贷款。其实这个合约起源于阿根廷：去年阿根廷的有关方面就建议把他们的债务与GDP增长相挂钩。我想提醒大家一点，阿根廷近来的经济发展是非常不成功的，他们的GDP和五年前相比降低了20%，所以，阿根廷已经无法偿还他们的债务。因此，非常明显的，阿根廷人不应该在制定固定利率的贷款。在去年的国际货币基金组织的会议上，阿根廷就建议把他们的债务与他们的GDP增长相联系。但因为和GDP增长相联系的贷款还是一个很新的概念，所以阿根廷未能成功地得到其他国家的许可：即将他们对阿根廷的贷款与阿根廷的GDP增长相挂钩。这也就是为什么会有这样一个首脑会议，让大家同意这种贷款的建立并鼓励这种贷款在今后发挥更大的作用。我在白宫的朋友告诉我：布什已经在考虑如何将这种想法变为现实。也许我们应该把这种想法推广到除西半球以外的其他国家的首脑会议上。因此我相信，这种和GDP相挂钩的贷款并不是一件非常遥远的事情也许在不久的将来,我们就能看到这种贷款形式的实现.
关于本书提到的另一个建议就是生计保险(livelihood insurance)。在现代的社会中，我们看到的许多保险看上去很像生计保险，但事实上，他们并不是真正意义上的生计保险。首先，我们来考虑一下生命保险。生命保险的主要功能就是保护年轻父母的家庭，比如说年轻父母的一方死亡，那么作为单亲家庭，要抚养孩子是非常困难的。寿险是在十七世纪被创立的，并在十八、十九、二十世纪发挥过重要的作用，但到了二十一世纪，它的作用在慢慢减弱。寿险重要性减弱的主要原因在于人们变得越来越长寿。在十七世纪，一般人的平均寿命是四十五岁，但现在一般人的寿命已经超过了七十五岁。在过去，家庭中出现父母早亡的现象是非常多见的，而如今这种现象是非常之少了。另外一点重要原因就是在十七世纪，每个家庭都有很多的孩子，比如四到五个孩子，但现在我们每个家庭的孩子数量是很少的。所以说寿险在我们现在的生活中已经不再那么重要了，我们应该设法解决更为重要的风险。保护人们生计的另一种保险就是伤残保险。比如说你已经申请了这种伤残保险，如果你发生事故导致伤残的话，保险公司要保证你今后的生活。但这种伤残保险并不能保证你在失业后得到补偿，比如说你在四十五岁失业后可以通过伤残保险得到补偿。所以，我们必须处理一些在生计中非常重要的风险，就像我在演讲开始时提到的，在现今社会中人们的职业面临越来越大的风险。因此我建议设立一种生计保险，这种生计保险的支付是和这种职业的平均收入相联系的。我们来随机的挑选一种职业，就那牙医举例吧，要成为牙医需要长时间的训练和学习，而他们的所得却可能面临很大的风险，比如说收入会因技术的进步而波动的非常厉害。随着保护牙齿的新技术的发展，牙医的收入可能会减少。因此我们应该允许牙医为他们的职业选择一种保险，用来分担这种风险。另一个我在书中提及的例子就是生化学家。我一直认为生化行业是世界上最迷人的行业，因为他们整天研究人类的基因，进行克隆人以及进行一些非常令人激动的研究。但从最近来看，生化学家在生化领域的平均收入水平下降很多，这在整个生化学家的群体中也造成了一定的危险。这种收入下降的主要原因在于现在有非常多的人选择生化专业学习，而他们往往在读完博士后发现自己很难找到工作。这听起来是非常荒谬的，因为这样一个令人激动的领域，它整个的工作市场却非常糟糕 因此我想应该创立这样一种保险，能够允许生化学家在他们收入降低时得到偿付或允许他们从新进行培训，有进行其他选择的机会。这种保险的另外一种作用在于可以使人们更加专业化，可以把他们的专业深入到生化领域中一个非常细小的部分。我们不妨设想一下，我们现在的一些职业领域面临着非常大的风险，因为他们是一些非常小的领域，而我们的这种保险应该可以防止这种职业遭受这种风险。生计保险面对的对象是个人，就像我们现有的保险面对的是公司保险一样。在美国，大多数公司在它建立的最初的五年里就破产了，针对于此，我们应该建立这样一种机制，即即使在公司破产之后，这个人也不注定就是失败的。我们要设立一种保险，使这些人在公司破产之后仍然有存身之地。我认为我们应该提供这样一种保险，就像现在给公司提供的保险一样，也为个人的职业选择提供保险。这确实是保证一个良好的经济状况的至关重要的问题。能够鼓励个人不惧怕风险对于经济的发展是非常重要的，因为每个人尽管面对的风险很大，但从社会的层面上讲，就可以把这种很大的风险进行分散。当我谈到这个问题时，我往往得到同学的一些问题”您认为我应该选择什么样的职业呢？“所以我发现我给他们的这些建议，往往对于某些个人是合适的，但对于一个经济整体却是不合适的。我有时被迫向他们建议：“你应该选择面非常宽的专业，这样可以保险你找到出路。”我有时候想也许一个最好的职业就是一个非常宽泛的关于商业的职业，这种职业不包含任何具体的狭小的领域。但是我不希望这个建议对所有人提出，因为如果我们社会上所有人都选择这样一个非常宽泛的关于商业的职业，那么就没有人去作关于生化类的激动人心的问题的研究了。如果我们将要设想这种生计保险能够带来多么深远的影响的话，那么我们就先考虑一下在大学里我们的教授得到了怎样的保险。在大学里，教授们的研究领域往往是非常细小，非常专业的，我们在一些工业领域，商业领域极少见到人们如此专业化的技能。因为在商业领域，人们了解他们必须通过自己来生存，因此他们不可能把自己的技能限制在非常细小的领域中，如果我们能寻找到一种方式使这种职业风险得到减少的话，我们将看到一个完全不同的世界，在这个世界中，人们的专业化将完全升华。我认为建立这种生计保险应该和每种职业的平均收入水平相联系，这主要是为了避免道德风险。如果你告诉一个人他的收入已经得到保护了，他也许变得很懒惰，而我们现在所谈到的这种保险方式是使他们避免遭受那些人力不可抗拒的风险，并不是保护他们具体收入的风险，这样可以防止他们变得懒惰。我认为我们现在之所以还没有一个生计保险，主要是因为我们现在还没有这样一个衡量一种职业平均收入水平的植树。我现在已经开始在这方面做一些工作，我和施耐德已经联合写了一篇文章——如何建立一个关于职业收入指数的体系。
我最后一个所要谈到的想法就是关于房屋价值的保险（home equity insurance）。我们现在对于房屋有火灾险。火灾险是在十七世纪被创立的，在那个世纪有很多的火灾，没有非常有效的消防队，也没有按照现在的防火标准建造房屋，而那个年代的人们常常使用油灯、蜡烛之类非常容易引起火灾的东西。但现在我们的家庭面临的风险是完全不同的。我们现在房屋的价值主要取决于土地的价值，而不是房屋本身结构的价值。这主要是因为可使用土地的不断减少。当土地变成一种稀缺资源之后，我们发现土地的价值波动的非常厉害。房屋价值的飞涨会引起房地产泡沫的出现。在过去我们可以通过建立新住宅来减少这种泡沫的出现，但现在这种做法已经不可能了。在二十一世纪，我们房屋所面临的风险主要是价值的风险，而不是火灾的风险。但我们对房屋市场价值却没有一种适当的保险。房屋价值的不断波动引起了人们的各种行为出现。现在人们非常惧怕在大城市买房屋，因为他们担心在这种房地产泡沫崩裂之后他们的房屋会下跌的非常厉害。事实上，在很多城市确实出现了房地产泡沫的崩裂，人们也因此失去了他们的定金和储蓄。这确实是一个现实的问题，因为我们到目前为止还没有一种减少这种房屋价值风险的保险。第一个有关房屋价值的保险出现在1977年的美国伊利诺伊州的橡树公园城市。橡树公园是一个离芝加哥非常近的社区，在七十年代，有很多黑人移居到这个城市来居住，因此很多当地人担心房屋价值会因黑人的迁入而下降。也许这种想法并不正确，但正因为这种担心，人们开始出售房屋，这个地区的房价也因此下降。为此当地政府为橡树公园的居住者设立了一种保险，能够使他们避免受到房价下跌的影响。橡树公园是一个非常成功的例子，因为现在橡树公园的居民比率是50%黑人和50%白人，而他们的房价非常稳定，几乎没有下降。橡树公园的例子已经被美国的很多城市所仿效，1988年在芝加哥就采用了他们的这种方式。橡树公园的例子虽然很好，但它最终没有达到最优化，这也正是它没有得到推广的原因。在1994年我曾经和我的学生，同时也是我的同事爱林维斯合作写了一篇文章，在这篇文章中，我们建议建立一种和房屋价值相联系的保险。我们的这个想法和橡树公园的例子有所不同的是他们房屋价值取决于房屋自身，而我们的保险是和整个地区的房产价值指数相联系的，这也是从避免道德风险危害的角度考虑的。所谓道德风险，指人们知道他的房屋得到保险之后，他就不会再维修房子，因为他知道他的房屋价值下降本身会得到补偿。如果人们相信当他们出卖房屋时他们的房价下跌会得到保险公司的完全补偿，那他们就不会去修补房屋：但如果我们把这种保险和整个地区的房屋价值指数相联系的话，就能够防止这种道德风险的危害。因为你房屋价值的好坏和你房屋维修程度是切实相关的。2002年在纽约州的色拉酷斯已经开始制定这种房屋保险的政策，这个保险是和当地的房屋价值指数相联系的。色拉酷斯的房价一直在波动，使得当地居民非常担心。现在如果你在色拉酷斯买房子，你可以同时买一种保险，保险金是房价的1.5%，一次支付，这种保险的有效期是三十年，如果你要在三十年内出售房屋，那么保险公司就会来计算你的房屋是否因为指数的变动而得到补偿。我想这仅仅是一个开始，我们将能够看到更多的关于房屋价值的保险，使人们免受房屋价值波动的伤害。其实我们完全不用担心房地产市场的起落。
我现在要谈得不是我所有的建议，我只是要把他总结一下并进行一些探讨。我刚才所谈到的这些可能被称为非常激进的金融创新，这些金融创新的主要原则就是使以前没有涵盖到的风险得到管理，得到分散和对冲。这种金融创新的另一种功用就是使金融创新民主化，使所有人都能从这种创新中得到收益；我刚才谈到了这么多关于防范风险的机制，他们都谈到了人们在生活中遇到的各种风险及不同的解决方案；比如我们谈到了关于减少收入不平等风险，我们希望通过它激励人们努力工作而不是减少这种激励机制。如果人们对这种生活中的随机性波动的忧虑减少的话，人们就可以做很多激动人心的计划。那么我们怎么将这么多的愿望实现呢？就像我书中提到的，其实在人类历史上有很多类似的金融创新，在不同的国家，不同的时期也有过很多金融创新，一旦一个金融创新在一个国家内成功的得以实行就会被仿效到其他不国家。我们看到很多过多国家都有类似的金融体系，其原因就像在不同国家有一样的汽车一样。所以在今后的十年，我们也许看到很多地方出现金融创新，而且这种创新会扩展到更宽泛的领域。所以，从历史的角度来讲，怎样才能实现这种金融创新呢？关键是使人们意识到这种风险的存在。人们对风险的衡量往往是过低的，很多风险都被忽视了；第二点，我们进行金融创新必须进行试点，因为大多数的方案我们无法知道能否产生效应；从历史上来看，很多的金融创新都起源于一个国家，在它成功之后，被非常迅速的推广到其他国家。在设立金融风险规避体系中的非常重要的一点就是要设立一个非常稳固的框架来建立体系，这种框架要在今后十至二十年内保持稳定。由于人们学会理解并学会使用一种金融规避风险的工具需要花费很长的时间，因此我们不希望这个体系经常变动，最后一点，如果要实现这些金融创新的想法的话，我们要依靠现有的金融机构的帮助。我们必须要依靠银行，保险体系及证券行业的专业技能来建立金融市场的风险规避体系。其他团体，比如工会，职业组织这些非金融组织，也能对金融创新做出很大帮助。
我的演讲结束了，谢谢大家。