商业周期

在为商业周期辩护的同时，米塞斯和哈耶克还卷入了关于社会主义的论战。米塞斯的《社会主义国家的经济核算》是20世纪非常重要的经济论文。在此基础上，他又出版了《社会主义》。此前虽然已经有过许多关于社会主义的批判，但它们无一迫使社会主义者解释下面的问题，即在没有自由价格机制和私有财产权的情况下，社会主义的经济将如何运行。



米塞斯指出，合理的经济核算离不开利润考察(profit-and-loss test)。盈利说明企业有效的使用了资源，亏损则相反。离开这种考察就无法评价各种决策的合理性，因为经营者无法确定各种生产选择的机会成本。所以，价格机制和利润考察是非常重要的。米塞斯还指出，生产资料的私有制度是价格产生的必要条件。



社会主义实行生产资料的公有制，这样资本财货就无法交易，也就没有价格。没有价格，自然无法考察利润。无法考察利润，也就不会有真正的经济。在社会主义制度下，人们无法回答“是否应该新建一个工厂”之类的问题，一切都只能凭猜测。



米塞斯的文章引发了一场席卷欧美的大论战。社会主义的主要理论家奥斯卡·兰格(Oskar Lange)不得不承认经济核算离不开价格，但他认为，中央计划当局同样有能力制定价格，因为他们可以通过观察确定消费需求或者发布各种生产信息。米塞斯则反驳说，“竞争社会主义”同样不可行，因为自身的矛盾，社会主义必定失败。



在论战中，哈耶克完善并扩充了米塞斯关于经济核算的理论，提出了关于“知识在社会中的应用”的理论。哈耶克认为，单一的头脑，尤其是中央计划当局，是不可能理解市场产生的全部知识的。成千上万的选择是个人无法理解的复杂情况，但也是繁荣的经济所必需的。在此基础上发展而来的完整的社会理论，占据了哈耶克此后的学术生涯。



在纳粹的威胁下，米塞斯被迫前往美国，与他同行的生意人中有著名的法提戈(Lawrence Fertig)。米塞斯为美国自由市场运动的诞生贡献了自己的力量，许多自由市场经济学家都得益于他。就像弗里德曼说的，米塞斯是为振兴美国自由市场出力最多的人。但那段日子是灰暗的，米塞斯找不到他应得的付薪的大学教职，也很难有更多的听众。



在美国的开头几年，米塞斯将他刚刚完成的德语著作扩充成《人的行为》，一本为英语读者写作的包罗万象的著作。在《人的行为》中，米塞斯小心的对社会科学的哲学基础做了大体修改，对经济学的哲学基础则进行了细致的修改。历史证明，这种修改具有重大的意义：在经验主义的天真信条破产之后，米塞斯的“人类行动学”(praxeology，或者叫做人类行动的逻辑，logic of human action)仍然能够鼓舞、启发学生和学者们。这本大部头的著作彻底清算了凯恩斯的谬误和历史主义者的观点，奥地利学派的复兴因此成为可能。