郑振龙《金融工程》（第2版）配套题库【名校考研真题（视频讲解）＋课后习题＋章节

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内容简介、编委
视频讲解教师简介
目录
第一部分　名校考研真题[视频讲解]
　一、单选题
　二、判断题
　三、概念题
　四、简答题
　五、计算题
　六、论述题
第二部分　课后习题
　第一章　金融工程概述
　第二章　远期与期货概述
　第三章　远期与期货定价
　第四章　远期与期货的运用
　第五章　股指期货、外汇远期利率远期与利率期货
　第六章　互换概述
　第七章　互换的定价与风险分析
　第八章　互换的运用
　第九章　期权与期权市场
　第十章　期权的回报与价格分析
　第十一章　布莱克-舒尔斯-默顿期杈定价模型
　第十二章　期权定价的数值方法
　第十三章　期权的交易策略及其运用
　第十四章　期权价格的敏感性和期权的套期保值
　第十五章　股票指数期权、外汇期权期货期权与利率期权
　第十六章　奇异期权
　第十七章　风险管理
第三部分　章节题库
　第一章　金融工程概述
　第二章　远期与期货概述
　第三章　远期与期货定价
　第四章　远期与期货的运用
　第五章　股指期货、外汇远期利率远期与利率期货
　第六章　互换概述
　第七章　互换的定价与风险分析
　第八章　互换的运用
　第九章　期权与期权市场
　第十章　期权的回报与价格分析
　第十一章　布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型
　第十二章　期权定价的数值方法
　第十三章　期权的交易策略及其运用
　第十四章　期权价格的敏感性和期权的套期保值
　第十五章　股票指数期权外汇期权期货期与利率期权
　第十六章　奇异期权
　第十七章　风险管理
第四部分　模拟试题
　郑振龙《金融工程》配套模拟试题及详解（一）
　郑振龙《金融工程》配套模拟试题及详解（二）
                                                                                                                                                                                                    内容简介                                                                                            
　　《国内外经典教材辅导系列?金融类》是一套全面解析当前国内外各大院校金融类权威教科书的辅导资料。我国各大院校一般都把国内外通用的权威教科书作为本科生和研究生学习专业课程的参考教材，这些教材甚至被很多考试（特别是硕士和博士入学考试）和培训项目作为指定参考书。这些国内外优秀教材的内容有一定的广度和深度，给许多读者在学习专业教材时带来了一定的困难。为了帮助读者更好地学习专业课，我们有针对性地编著了一套与国内外教材配套的复习资料，整理了各章的笔记，并对与本书相关的历年考研真题进行了详细的解答。
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　　1．郑振龙《金融工程》（第2版）笔记和课后习题（含考研真题）详解
　　2．郑振龙《金融工程》（第2版）配套题库【名校考研真题（视频讲解）+课后习题+章节题库+模拟试题】
　　本题库是郑振龙《金融工程》教材的配套题库，主要包括以下内容：
　　第一部分为名校考研真题【视频讲解】。本部分按选择题、判断题、概念题、简答题、计算题、论述题等题型，对近年来众多名校考研涉及到郑振龙《金融工程》的真题进行详细解析。方便考生熟悉考点，掌握答题方法。部分考研真题提供高清视频讲解，圣才名师从考查知识点、试题难度、相关考点等方面进行全方位的讲解。
　　第二部分为课后习题。以郑振龙《金融工程》为主，并参考大量金融工程相关资料对郑振龙《金融工程》（第2版）的课（章）后习题进行了详细的分析和解答，并对相关重要知识点进行了延伸和归纳。
　　第三部分为章节题库。严格按照郑振龙《金融工程》（第2版）的章目编排，共分为17章，精选与各章内容配套的习题并进行解析，所选试题基本涵盖了每章的考点和难点，特别注重理论联系实际，突显当前热点。
　　第四部分为模拟试题。根据名校历年考研真题的命题规律，精选教材中的重要考点，精心编写了2套模拟试题，并进行了详细的解答。
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内容预览
第一部分　名校考研真题[视频讲解]
一、单选题
1．面值为100元的永久性债券票面利率是10%，当市场利率为8%时，该债券的理论市场价格应该是（　　）元。[中央财大2011金融硕士]
A．100
B．125
C．110
D．1375

【答案】B查看答案
【解析】该债券的理论市场价格应该是

。
2．假设2012年1月8日外汇市场汇率行情如下：伦敦市场1英镑=42美元，纽约市场1美元=58加元，多伦多市场100英镑=220加元，如果一个投机者投入100万英镑套汇，那么（　　）。[中央财经大学2012金融硕士]
A．有套汇机会，获利98万英镑
B．有套汇机会，获利98万美元
C．有套汇机会，获利98万加元
D．无套汇机会，获利为零

【答案】A查看答案
【解析】若投机者投入100万英镑，那么他在伦敦市场可以换取142万美元，然后进入纽约市场，142美元则可兑换142×58=236（万加元），最后进入多伦多市场则可兑换236/2=198（万英镑），因此有套汇机会，获利198-100=98（万英镑）。
3．以下哪个市场不属于货币市场？（　　）[厦门大学2012金融硕士]
A．国库券市场
B．股票市场
C．回购市场
D．银行间拆借市场

【答案】B查看答案
【解析】货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动性需求，主要包括票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等。资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
4．期货是一种标准化的金融合约，以下哪一项是一般的期货合约中没有被标准化的？（　　）[厦门大学2012金融硕士]
A．合约规模
B．交割日期
C．交割方式
D．交割地点

【答案】C查看答案
【解析】期货合约是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。期货合约的交易是在有组织的交易所内完成的，合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间、交割地点等，都有标准化的特点。
5．以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（　　）。（清华大学2012金融硕士）
A．可转债
B．信用期权
C．可召回债券
D．认股权证
E．期货
【答案】E查看答案
【解析】期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。期货与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。但是期货的买方在期货到期时有义务进行交割而无选择权利。
6．某公司去年的每股收益是0.2元，分红率是60%，新股票项目的期货回报率是20%，公司股票的beta是1.2。无风险利率是6%，市场组合的回报是11%。该公司股票的期望回报率是（　　）。（清华大学2012金融硕士）
A．10%
B．11%
C．12%
D．13%
E．14%
【答案】C查看答案
【解析】根据CAPM模型，股票的期望收益率为：
RS=RF+β×（RM-RF）=6%+1.2×（11%-6%）=12%
7．股指期货的交割是通过什么形式完成的？（　　）（清华大学2012金融硕士）
A．从不交割
B．根据股票指数进行现金交割
C．对指数内每一支股票交割一个单位
D．对指数内每一支股票按照指数的加权比例分别交割
E．以上都不对
【答案】B查看答案
【解析】股指期货合约到期的时候和其他期货一样，都需要进行交割。一般的商品期货和国债期货、外汇期货等采用的是实物交割，而股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。
8．能通过多样化投资策略来分散和回避的风险被称为（　　）。（浙江财经学院2011金融硕士）
A．市场风险　
B．非系统性风险　
C．系统性风险　
D．道德风险
【答案】B查看答案
【解析】资产组合的风险分为两类：系统风险和非系统风险。所谓非系统风险，是指那种通过增加持有资产的种类数就可以相互抵消的风险。系统风险则是无法通过增加持有资产的种类数量而消除的风险。
9．一项资产的β值为1.25，无风险利率为3.25%，市场指数收益率为8.75%，则该项资产的预期收益率为（　　）。（暨南大学2011金融硕士）
A．10.125%　
B．2%　
C．15%
D．13.25%
【答案】A查看答案
【解析】根据CAPM模型，股票的期望收益率为：
RS=RF+β×（RM-RF）=3.25%+1.25×（8.75%-3.25%）=10.125%
10．下列哪个不是CAPM的假设？（　　）（中央财大2011金融硕士）
A．投资者风险厌恶，且其投资行为是使其终期财富的期望效用最大
B．投资者是价格承受者，即投资者的投资行为不会影响市场上资产的价格运动
C．资产收益率满足多因子模型
D．资本市场上存在无风险资产，且投资者可以无风险利率无限借贷
【答案】C查看答案
【解析】套利定价理论（APT）假设资产收益率满足多因子模型。套利定价模型的优点之一是它能够处理多个因素，而资本资产定价模型就忽略了这一点。根据套利定价的多因素模型，收益与风险的关系可以表示为：

式中，β1代表关于第一个因素的贝塔系数，β2代表关于第二个因素的贝塔系数，依此类推。
11.CAPM中，β的计算公式是（　　）。（浙江财经学院2011金融硕士）







【答案】D查看答案
【解析】证券的贝塔是证券收益率与市场组合收益率的标准协方差。对于证券i，贝塔的计算公式是：


12．从20世纪五十年代开始，金融学由定性分析逐步演变到定量分析，产生了一系列有重要影响的资产定价模型，其中最具影响和争议的一个模型是Sharp等人提出的（　　）。（浙江工商大学2011金融硕士）
A．套利定价模型
B．有效市场理论
C．期权定价模型
D．资本资产定价模型
【答案】D查看答案
【解析】资本资产定价模型是1964年由威廉·夏普、约翰·林特纳和简·莫辛三个人同时提出来的。
13．公司股票β=1.5，当期股利D0=1.9，且股利增长率g=5％，如果市场投资组合的必要报酬率为12％，无风险利率为8％，计算该公司股价应在多少合理?（南京航空航天大学2011金融硕士）
解：由资本资产定价模型

知，该股票的收益率为8%+1.5（12%-8%）=14%，
又由固定增长率的股利定价模型

得P=1.9（1+5%）/（14%-5%）=22.17。
14．下面关于外汇看跌期权的表述中，错误的是（　　）。（南京大学2011金融硕士）
A．合约买方拥有卖出外汇的权利
B．合约买方拥有买入外汇的权利
C．合约卖方承担买入外汇的义务
D．合约买方支付的期权费不能收回
【答案】B查看答案
【解析】外汇看跌期权的买方拥有卖出外汇的权力，在买方执行合约时期权卖方承担买入外汇的义务，若买方放弃执行合约其支付的期权费也不能收回。
15．美式期权是指期权的执行时间（　　）。（中央财大2010研）
A．只能在到期日
B．可以在到期日之前的任何时候
C．可以在到期日或到期日之前的任何时候
D．不能随意改变
【答案】C查看答案
【解析】期权分美式期权和欧式期权权。按照美式期权，买方可以在期权的有效期内任何时间行使权利或者放弃行使权利；按照欧式期权，期权买方只可以在合约到期时行使权利。
16．期货交易的真正目的是（　　）。（中央财大2010研）
A．作为一种商品交换的工具
B．减少交易者所承担的风险
C．转让实物资产或金融资产的财产权
D．上述说法都正确
【答案】B查看答案
【解析】期货交易为交易人提供了一种避免因一段时期内价格波动带来风险的工具。
17．期权的最大特征是（　　）。（中央财大2010研）
A．风险与收益的对称性
B．期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权
C．风险与收益的不对称性
D．必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动
【答案】C查看答案
【解析】期权对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益，而对于卖方来说则恰好相反，即损失无限而收益有限。B项期权的买方有执行或放弃执行期权的选择权；D项期货交易必须每日计算盈亏，期权交易没有此规定。

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